美股中小盘成长股关注清单
定位： 市值 $50亿–$200亿为主（部分优质小盘 $10-50亿），跨行业广覆盖。
目的： 提前建立认知，财报季（1/4/7/10月）逐一用 7问框架筛选，右侧确认后建仓。
更新规则： 财报季后更新状态；分析完成后链接到对应报告文件。
状态说明
| 标记 | 含义 |
|---|---|
| 👀 关注中 | 在跟踪，尚未深研 |
| 🔍 研究中 | 正在做 7问分析 |
| ✅ 可买入 | 分析完成，等入场时机 |
| ❌ 排除 | 研究后不符合标准 |
| 📋 已分析 | 有完整分析报告 |
1. AI 原生应用 / 垂直 SaaS
赛道逻辑：AI 重塑各行业软件层，早期布局 AI-native 应用公司，享受 AI 渗透率从 5% 到 50% 的过程。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| DDOG | Datadog | ~$350亿 | 云基础设施可观测性平台，AI工作负载监控需求爆发 | 👀 |
| NET | Cloudflare | ~$350亿 | 边缘网络+零信任安全，AI流量增长直接受益 | 👀 |
| GTLB | GitLab | ~$150亿 | DevSecOps一体化平台，AI辅助编程工具集成 | 👀 |
| MNDY | Monday.com | ~$150亿 | 企业工作流管理SaaS，AI自动化升级中 | 👀 |
| HUBS | HubSpot | ~$200亿 | 中小企业CRM/营销SaaS，AI功能加速渗透 | 👀 |
| BILL | Bill.com | ~$80亿 | 中小企业财务自动化，支付+AP/AR一体化 | 👀 |
| ESTC | Elastic | ~$100亿 | 企业搜索+可观测性，AI向量数据库转型 | 👀 |
| DUOL | Duolingo | ~$100亿 | AI个性化语言学习，月活用户持续高增长 | 👀 |
| CWAN | Clearwater Analytics | ~$80亿 | 机构投资者投资组合分析SaaS，高转换成本 | 👀 |
| PCOR | Procore | ~$130亿 | 建筑行业项目管理SaaS，行业数字化早期 | 👀 |
2. 网络安全（Cybersecurity）
赛道逻辑：AI时代攻击面扩大，安全支出只会增加不会减少，防御性高增长。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| ZS | Zscaler | ~$300亿 | 零信任网络安全领导者，云原生架构护城河 | 👀 |
| OKTA | Okta | ~$150亿 | 身份认证管理，企业零信任安全入口 | 👀 |
| S | SentinelOne | ~$170亿 | AI驱动的终端安全，与CrowdStrike竞争 | 👀 |
| TENB | Tenable | ~$50亿 | 漏洞管理平台，暴露面管理新赛道 | 👀 |
| QLYS | Qualys | ~$50亿 | 云安全和合规，高利润率SaaS | 👀 |
| CYBE | CyberArk | ~$150亿 | 特权访问管理（PAM），高转换成本 | 👀 |
3. 半导体 / 芯片设计（小盘）
赛道逻辑：AI应用向边缘延伸，特定场景定制芯片机会大；半导体设备国产化也有对标美股逻辑。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| PDFS | PDF Solutions | ~$24亿 | 芯片良率控制SaaS，晶圆厂AI化受益 | 🔍 已在关注 |
| AMBA | Ambarella | ~$30亿 | AI边缘视觉芯片，摄像头/机器人/汽车 | 👀 |
| SLAB | Silicon Laboratories | ~$30亿 | 物联网芯片，专注无线连接（Matter协议） | 👀 |
| ALGM | Allegro MicroSystems | ~$30亿 | 汽车磁传感器，电动车渗透率受益 | 👀 |
| SITM | SiTime | ~$20亿 | 精密计时芯片，AI数据中心同步需求 | 👀 |
| ACLS | Axcelis Technologies | ~$30亿 | 离子注入设备，半导体设备国产化对标 | 👀 |
| ONTO | Onto Innovation | ~$50亿 | 晶圆检测设备，AI芯片良率控制 | 👀 |
| FORM | FormFactor | ~$20亿 | 半导体测试探针卡，HBM内存测试受益 | 👀 |
4. 生物科技 / 创新医疗
赛道逻辑：AI加速药物研发，基因编辑/精准医疗从实验室走向临床。高风险高回报，需要分散持有。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| RXRX | Recursion Pharma | ~$30亿 | AI药物发现平台，工业化AI制药先驱 | 👀 |
| EXAS | Exact Sciences | ~$100亿 | 癌症早期检测（Cologuard液体活检） | 👀 |
| DOCS | Doximity | ~$60亿 | 医生社交网络+远程医疗，高毛利SaaS特征 | 👀 |
| PCVX | Vaxcyte | ~$80亿 | 新一代肺炎球菌疫苗，挑战辉瑞垄断 | 👀 |
| ACAD | ACADIA Pharma | ~$30亿 | 中枢神经系统罕见病，Nuplazid/trofinetide | 👀 |
| KYMR | Kymera Therapeutics | ~$20亿 | 靶向蛋白降解技术（TPD），新型药物机制 | 👀 |
| PTGX | Protagonist Therapeutics | ~$30亿 | 血液病罕见病，imetelstat竞品 | 👀 |
| PRVA | Privia Health | ~$20亿 | 医生管理平台，价值医疗转型受益 | 👀 |
5. 金融科技（Fintech）
赛道逻辑：传统金融数字化仍在早期，跨境支付/嵌入式金融渗透率低。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| AFRM | Affirm | ~$150亿 | 先买后付（BNPL）领导者，AI风控升级 | 👀 |
| RELY | Remitly | ~$30亿 | 数字跨境汇款，移民市场渗透率早期 | 👀 |
| FLYW | Flywire | ~$20亿 | 垂直行业复杂支付（教育/医疗/旅游） | 👀 |
| NCNO | nCino | ~$40亿 | 银行业云核心系统，传统银行数字化 | 👀 |
| STEP | StepStone Group | ~$80亿 | 私募基金二级市场平台，个人投资者渗透 | 👀 |
| INST | Instructure Holdings | ~$40亿 | 教育SaaS（Canvas学习管理系统） | 👀 |
6. 新能源 / 电力基础设施
赛道逻辑：AI数据中心用电需求爆发，叠加美国电网老化升级，电力基础设施十年大周期。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| ARRY | Array Technologies | ~$30亿 | 太阳能追踪器龙头，IRA法案受益 | 👀 |
| SHLS | Shoals Technologies | ~$20亿 | 太阳能电气平衡系统，IRA制造业回流 | 👀 |
| FCEL | FuelCell Energy | ~$10亿 | 燃料电池，数据中心清洁电力 | 👀 |
| CWEN | Clearway Energy | ~$50亿 | 可再生能源运营商，电力合约锁定收益 | 👀 |
| BE | Bloom Energy | ~$30亿 | 固态氧化物燃料电池，数据中心备用电源 | 👀 |
| ENPH | Enphase Energy | ~$100亿 | 微型逆变器龙头，分布式储能 | 👀 |
7. 航天 / 国防科技
赛道逻辑：商业航天进入爆发期；美国国防支出增加，新型无人机/太空系统涌现。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| RKLB | Rocket Lab | ~$100亿 | 小型火箭发射+卫星制造，SpaceX最强竞争者 | 👀 |
| KTOS | Kratos Defense | ~$60亿 | 无人靶机+高超音速，国防低成本无人化 | 👀 |
| JOBY | Joby Aviation | ~$80亿 | 电动垂直起降（eVTOL），空中出租车先驱 | 👀 |
| ACHR | Archer Aviation | ~$30亿 | eVTOL，与United Airlines/Stellantis合作 | 👀 |
| LUNR | Intuitive Machines | ~$20亿 | 月球着陆器，NASA商业月球计划 | 👀 |
| SPIR | Spire Global | ~$10亿 | 卫星数据即服务（天气/船舶/航空追踪） | 👀 |
8. 消费成长（高增速品牌/餐饮/平台）
赛道逻辑：差异化品牌+可复制扩张模式，成长期估值扩张空间大。
| 代码 | 公司 | 市值 | 一句话逻辑 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| CAVA | CAVA Group | ~$150亿 | 地中海快餐连锁，门店数仍在早期扩张 | 👀 |
| WING | Wingstop | ~$80亿 | 鸡翅连锁，轻资产特许加盟模式 | 👀 |
| CELH | Celsius Holdings | ~$80亿 | 功能性能量饮料，全球渠道扩张中 | 👀 |
| DKNG | DraftKings | ~$200亿 | 体育博彩+在线赌场，美国各州合法化扩张 | 👀 |
| DASH | DoorDash | ~$500亿 | 外卖配送+本地商务，国际扩张逻辑 | 👀 |
| ABNB | Airbnb | ~$900亿 | 民宿平台，轻资产高FCF（偏大盘，可参考） | 👀 |
财报季扫描提醒
结合财报季景气度选股法.md，每个财报季（1/4/7/10月）回来扫一遍上面的标的：
搜索关键词：供不应求 / 需求旺盛 / 价格上涨 / 新客户超预期
下次财报季：2026年10月
重点关注：
- ARR（年度经常性收入）加速增长的SaaS公司
- 毛利率持续扩张的公司
- 管理层上调全年指引的公司
快速筛选优先级
最优先研究（已有一定基础认知）：
- PDFS — 已在静水七标准扫描中出现，满分股
- DDOG — 可观测性平台，AI工作负载最直接受益
- NET — Cloudflare，AI时代网络基础设施
- CAVA — 餐饮成长股，门店扩张逻辑清晰
- RKLB — 商业航天，可见度最高的SpaceX竞争者
次优先（赛道景气，需深研）：
- ZS / OKTA — 网络安全双雄
- RXRX — AI制药，颠覆性但高风险
- RELY / FLYW — 垂直支付，小而美
- KTOS — 国防无人化，低调但高景气
See Also
- 公司研究/公司分析报告模板.md — 深研时套用此模板
- 财报季景气度选股法.md — 财报季如何用景气词筛选
- 企业分析体系.md — 7问初筛框架
- 关注清单.md — 宏观指标关注清单（配合使用）
- 个人账户/选股研究-静水标准-20260706.md — 上次静水七标准筛选结果
Sources
- 对话整理（2026-07-10）
- 市值数据为约数，需核实最新行情