短期美债（T-Bill）IBKR 购买指南
一句话总结
T-Bill = 贴现债券，买入价 < 面值，到期自动返还 $1,000；也可随时二级市场卖出；IBKR 直接显示 YTM，不用手算。
一、购买方式
方式 1：二级市场直接买（推荐）
- TWS 或 Client Portal → 搜索框输入
T-Bill - 选择 Bond 类型 → 筛选
US Treasury→ 按到期日排序 - 挂限价单买入
| 品种 | 期限 |
|---|---|
| T-Bill | < 1 年（4周 / 8周 / 13周 / 26周 / 52周） |
| T-Note（剩余期限 < 1年） | 原1–10年，二级市场买剩余不足1年的也算短债 |
方式 2：一级市场拍卖认购
- TWS →
Bond→Treasury Auction - 按面值 $1,000 倍数认购，拍卖价格由市场决定
- ⚠️ 需等拍卖日，流动性稍逊于二级市场
二、收益率怎么算
T-Bill 是贴现债：不派息，买入价 < 面值，到期返还面值 $1,000。
折价率（Discount Rate）
实际年化收益率（Bond Equivalent Yield，BEY）⬅ 常用于对比
| 参数 | 含义 |
|---|---|
| F | 面值（$1,000） |
| P | 买入价格 |
| t | 持有天数 |
举例： 13 周 T-Bill，买入价 $987.50，持有 91 天到期
✅ 实操不用手算：IBKR 页面直接显示 Yield to Maturity，看这个数字就行。
三、何时可以赎回
| 场景 | 操作 | 注意 |
|---|---|---|
| 持有到期 | 到期日自动返还面值到账，无需操作 | 零操作，最省心 |
| 提前卖出 | 任意交易日在二级市场挂单卖出 | T-Bill 流动性极好，通常易成交 |
| 提前卖出的风险 | 若市场利率上涨，市价 < 买入价 | 短持有期风险很小 |
操作节奏示例（13 周 T-Bill）
买入 → 持有约 3 个月 → 到期自动划账 $1,000/张
↑ 随时可在二级市场挂限价单提前退出
四、小贴士
| 项目 | 说明 |
|---|---|
| 最小买入 | 面值 $1,000；二级市场通常 $10,000 起才容易成交 |
| 税务 | 美国联邦所得税需缴；免州税（含加州、纽约等） |
| 信用风险 | 无（美国国债，AAA） |
| SIPC 保护 | T-Bill 本身无信用风险，无需 SIPC 保护 |
| 收益率参考 | TreasuryDirect.gov 或 IBKR Bond Scanner 实时查询 |
See Also
- wiki/投资/基础概念/MMF.md — 类似停泊工具（货币市场基金），收益接近T-Bill但流动性更高
- wiki/投资/个人账户/IBKR.md — IBKR 账户操作记录（入金 / 延长盘 / 注意事项）
- wiki/投资/基础概念/滑点与延长交易.md — IBKR 下单相关知识
Sources
- 对话整理（2026-08-19）
- raw/投资/短期美债T-Bill-IBKR购买指南-20260819.md